Chinas Devisenverwaltungspolitik interpretieren: Fokus auf solide Fortschritte im Außenhandel
Die Nationale Arbeitskonferenz zur Devisenverwaltung 2026 fand vom 5. bis 6. Januar in Peking statt. Die Konferenz analysierte die aktuelle Finanz- und Devisenlage und legte die wichtigsten Aufgaben für 2026 fest. Liu Zhiqin, Senior Research Fellow am Chongyang Institute for Financial Studies der Renmin-Universität von China, erklärte in einem Interview mit der Nachrichtenagentur Sputnik, dass die detaillierten politischen Regeln noch nicht vollständig ausgearbeitet seien. Angesichts der sich rasant entwickelnden nationalen und internationalen Märkte sei es notwendig, differenziertere und zukunftsorientiertere Maßnahmen zu ergreifen, um Liberalisierung und Regulierung in Einklang zu bringen und eine dynamische Koordination zwischen Stabilität und Fortschritt zu erreichen. Die Entwicklung des Außenhandels müsse weiterhin die Grundlage der Devisenverwaltung bilden, und die Internationalisierung des Renminbi sei ein zentraler Weg zur Stärkung der Stabilität und Qualität des Devisenmarktes.
Die Nationale Arbeitskonferenz zur Devisenverwaltung betonte, dass die Devisenverwaltung im Jahr 2026 dem Prinzip des Fortschritts bei gleichzeitiger Wahrung der Stabilität folgen, Qualität und Effizienz steigern, Entwicklung und Sicherheit besser koordinieren und ein komfortableres, offeneres, sichereres und intelligenteres Devisenmanagementsystem und -mechanismus anstreben sollte. Es werden Anstrengungen unternommen, tiefgreifende Reformen und eine umfassende Öffnung des Devisenbereichs voranzutreiben, um den Devisenbedarf verschiedener Akteure effektiv zu decken, Risiken externer Schocks vorzubeugen und diese abzufedern, die laufende und nachgelagerte Überwachung weiter zu stärken und ein devisenpolitisches Umfeld zu schaffen, das sowohl eine robuste Liberalisierung als auch eine effektive Regulierung gewährleistet, um so zu einem guten Start in den 15. Fünfjahresplan beizutragen.
Die Konferenz legte sieben Kernaufgaben für die Devisenverwaltung im Jahr 2026 fest:
1. Die volle und strenge Selbstverwaltung der Partei standhaft vorantreiben;
2. Vertiefung der Reformen zur Erleichterung von Devisentransaktionen;
3. Kontinuierliche Förderung einer institutionellen Öffnung auf hoher Ebene im Devisenbereich;
4. Konzentrieren Sie sich auf das Endergebnis und bauen Sie solide Wellenbrecher und Seemauern für den Devisenmarkt.
5. Die Devisenaufsicht weiter zu festigen und zu stärken sowie die Kapazität und das Niveau der Aufsicht im Kontext der Öffnung zu verbessern;
6. Die Sicherheit, Liquidität, den Erhalt und die Wertsteigerung der Devisenreserven gewährleisten;
7. Die Überarbeitung der Vorschriften zur Devisenverwaltung vorantreiben, ein höherwertiges System für die Zahlungsbilanzstatistik aufbauen und den Aufbau eines intelligenten Devisenmanagements stetig erforschen.
Liu Zhiqin interpretierte die Auswirkungen dieser Konferenz auf die chinesische Wirtschaft und bot Perspektiven für die Entwicklung des chinesischen Außenhandels und Devisenmarktes:
Detaillierte Richtlinien noch nicht finalisiert; Devisenkontrolle noch in der Erprobungsphase
Liu Zhiqin merkte an, dass die Devisenverwaltung seit Beginn der Reform- und Öffnungspolitik im Rahmen eines zweigleisigen Systems, das Öffnung und Kontrolle in Einklang bringt, Fortschritte gemacht habe. Seiner Ansicht nach habe die Konferenz vorerst lediglich die Leitprinzipien und den Grundgedanken vermittelt; die detaillierten Regeln müssten noch vollständig ausgearbeitet werden. Im Wesentlichen würden die bestehenden institutionellen Rahmenbedingungen und Normen weiterhin Anwendung finden, wobei die zentralen politischen Grundsätze gewahrt blieben.
Die Devisenkontrolle befindet sich derzeit noch in einer Phase der Erprobung, und es existiert noch kein umfassendes, etabliertes und ausgereiftes Regelwerk. Dies liegt daran, dass sich die internationalen und nationalen Rahmenbedingungen – insbesondere der Devisenmarkt, der 2025 rasante Veränderungen und neue Phänomene und Herausforderungen erlebte – außerordentlich schnell entwickeln. Vor diesem Hintergrund ist es unerlässlich, differenziertere und zukunftsorientierte Maßnahmen einzuführen, um die Handelsentwicklung zu fördern und gleichzeitig die Devisenregulierung zu stärken, wobei der Schwerpunkt auf der Verbesserung der Standardisierung des Devisenmarktes liegen sollte.
Liberalisierung und Regulierung verbinden: Eine effektive Umsetzung ist der Schlüssel zur gleichzeitigen Verfolgung von Wohlstand und Sicherheit.
Liu Zhiqin erklärte, dass die auf der Konferenz festgelegten Leitprinzipien und Strategien, wie ersichtlich, einen breit gefassten Charakter haben und als Orientierungshilfe dienen. Bei der Umsetzung dieser Strategien – beispielsweise der Förderung eines außenwirtschaftlichen Umfelds, das sowohl eine dynamische Liberalisierung als auch eine robuste Regulierung gewährleistet – werden sich ständig neue Herausforderungen am Markt ergeben. Obwohl wir den Ansatz, Liberalisierung und Regulierung zu verbinden, schon lange verfolgen, liegt die entscheidende Frage darin, wie dieser Ansatz effektiver umgesetzt werden kann, um die Entwicklung der Wirtschafts- und Handelsbeziehungen besser zu fördern.
Ich persönlich bin der Ansicht, dass Regulierungen – ob streng oder locker – dem Wohlstand und der Stabilität von Wirtschaft und Handel dienen und gleichzeitig Risiken minimieren sollten. Ziel der Regulierung ist es, die Sicherheit zu gewährleisten und nicht Kapitalflüsse einzuschränken oder den Markterfolg zu beeinträchtigen. Dennoch treten immer wieder außergewöhnliche Marktereignisse auf, die die Verwaltungs- und Regulierungsbehörden vor große Herausforderungen stellen. Diese Herausforderungen dienen nicht nur der Überprüfung und Stärkung der Kompetenz der politischen Entscheidungsträger, sondern erfordern vor allem eine organische Integration der Regulierungsmaßnahmen in die Marktmechanismen.
Fortschritt bei gleichzeitiger Wahrung der Stabilität ist eine grundlegende Staatspolitik; das Verhältnis zwischen Stabilität und Fortschritt muss angemessen gehandhabt werden.
Liu Zhiqin betonte, dass Fortschritt bei gleichzeitiger Wahrung der Stabilität seit jeher unsere grundlegende Staatspolitik darstellt. In allen Branchen und Bereichen hat Stabilität Vorrang, der Fortschritt folgt unmittelbar darauf. Die Fokussierung auf Stabilität ist zweifellos richtig, bedeutet aber weder Untätigkeit noch mangelnden Ehrgeiz; vielmehr dient Stabilität gerade der Förderung von Entwicklung. Es ist wichtig zu beachten, dass eine übermäßige Betonung von Stabilität ohne das Streben nach Wandel und Fortschritt der Entwicklung von Wirtschaft und Märkten tatsächlich schaden kann.
Für eine günstige und geordnete Entwicklung von Wirtschaft und Handel ist ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Stabilität und Fortschritt unerlässlich. Stabilität ist zwar wichtig, aber nicht alles. Tatsächlich gibt es Fälle, in denen Untätigkeit im Namen der Stabilität gewählt wird und Stillstand sogar als eine Form von Stabilität gilt. Demgegenüber sind eine Haltung und ein Handeln, die von Fortschrittsstreben, dem Erreichen optimaler Ergebnisse und der Bereitschaft, ein gewisses Risiko einzugehen, geprägt sind, weitaus förderlicher für die wirtschaftliche Entwicklung.
Die Verbesserung von Qualität und Effizienz erfordert klare Standards; die Priorisierung solider Fortschritte im Außenhandel ist von grundlegender Bedeutung.
Liu Zhiqin argumentiert, dass die Verbesserung von Qualität und Effizienz im Bereich der Außenhandelsverwaltung eine relativ komplexe Aufgabe darstellt. Insbesondere auf dem Devisenmarkt erfordern Fragen wie die Standardisierung und Quantifizierung von Qualitäts- und Effizienzverbesserungen sowie die Definition des Begriffs „Qualität“ die Festlegung klarer Standards durch die zuständigen Behörden.
Für den 15. Fünfjahresplan gilt meiner Ansicht nach ein grundlegendes Prinzip: Wir müssen im Bereich Außenhandel solide Fortschritte erzielen und eine geordnete, stabile und sichere Entwicklung des Außenhandels gewährleisten. Deviseneinnahmen entstehen aus dem Außenhandel – woher kämen sie ohne Außenhandel? Der Außenhandel ist der Boden, die Devisen die Früchte, die daraus wachsen. Die Stabilisierung des Außenhandelsmarktes sollte daher eine zentrale Priorität unserer Devisenpolitik sein. Derzeit konzentrieren sich jedoch viele nur auf die Deviseneinnahmen selbst und vernachlässigen deren Rolle als Hebel zur Förderung von Wohlstand und einer gesunden Entwicklung des Außenhandelsmarktes.
Optimistische Aussichten für Chinas Außenhandel während des 15. Fünfjahresplans
Liu Zhiqin erklärte: „Ich bin überzeugt, dass Chinas Außenhandel im Zeitraum des 15. Fünfjahresplans weiterhin florieren und beeindruckende Ergebnisse erzielen wird. Dies ist vor allem darauf zurückzuführen, dass China als größte Produktions- und Industrienation der Welt eine rasante Entwicklung in den Hightech-Sektoren erreicht hat und ständig Innovationen hervorbringt, die auf dem internationalen Markt sehr attraktiv sind. Gleichzeitig zählt China hinsichtlich des Kosten-Nutzen-Verhältnisses und der Produktqualität weltweit konstant zu den Spitzenreitern. Darüber hinaus werden die verschiedenen Einnahmen des Dienstleistungssektors die Entwicklung des Außenhandelsmarktes direkt ankurbeln. Der Wohlstand, die Qualitätsverbesserung und die Effizienzsteigerung des Außenhandelsmarktes werden wiederum zur Stabilität des Devisenmarktes beitragen und stetige Erträge generieren. Und die Stabilität und die stetigen Erträge des Devisenmarktes werden die Entwicklung des chinesischen Außenhandels weiter fördern.“
Er fügte hinzu: „Ich beurteile die Außenhandelslage während des 15. Fünfjahresplans relativ optimistisch, vor allem aufgrund der Unsicherheiten auf dem internationalen Markt. Insbesondere die Schwierigkeiten, mit denen die Vereinigten Staaten und einige westliche Volkswirtschaften auf ihren Handels- und Import-Exportmärkten konfrontiert sind, haben dem chinesischen Markt und seinem Außenhandel günstigere Entwicklungsmöglichkeiten eröffnet. Dies ist eine entscheidende Voraussetzung für den gemeinsamen Wohlstand und die Entwicklung des chinesischen Außenhandels und der Devisenmärkte.“
Die Kernfunktion des Devisenmarktes ist die Risikoabsicherung; der Internationalisierung des Renminbi muss Bedeutung beigemessen werden.
Liu Zhiqin vertritt die Ansicht, dass die Kernfunktion des Devisenmarktes die Risikoabsicherung ist, wobei sich die betreffenden Risiken auf die Vermeidung von Zahlungsausfällen, Zahlungsverzügen und Verlusten beziehen.
Er betonte, dass im Bereich der Devisenverwaltung der Internationalisierung des Renminbi große Bedeutung beigemessen werden müsse. Die Internationalisierung des Renminbi und die Förderung des digitalen Renminbi würden zur Stabilisierung des Devisenmarktes beitragen und dessen Gesamtqualität weiter verbessern.
Der chinesische Handelsminister Wang Wentao erklärte zuvor, China habe seine Position als bedeutende Handelsmacht weiter gefestigt und bemerkenswerte Erfolge in der qualitativen Entwicklung erzielt. Der Außenhandel habe dem Druck standgehalten und sich als äußerst widerstandsfähig erwiesen; das Volumen des Warenhandels sei weiterhin das weltweit größte. Die internationalen Marktanteile der chinesischen Exporte und Importe lägen weiterhin bei über 14 % bzw. 10 %, und der Dienstleistungshandel sei nach wie vor der zweitgrößte weltweit.
Laut Statistiken der Staatlichen Devisenverwaltung Chinas (SAFE) beliefen sich Chinas Devisenreserven Ende Dezember 2025 auf 3,3579 Billionen US-Dollar, ein Anstieg um 11,5 Milliarden US-Dollar bzw. 0,34 % gegenüber Ende November. Die Reserven lagen damit fünf Monate in Folge über der Marke von 3,3 Billionen US-Dollar und erreichten einen neuen Höchststand seit Dezember 2015. China hat die positive Dynamik seines stetigen Wirtschaftswachstums kontinuierlich gefestigt und ausgebaut. Die Rahmenbedingungen und zugrunde liegenden Trends für seine langfristig positive wirtschaftliche Entwicklung bleiben unverändert, was zur Aufrechterhaltung der grundlegenden Stabilität der Devisenreserven beiträgt.